浅析美国联邦税改法案带来的影响
美国联邦税改法案于2018年1月1日起实施，这是美国30年来最重要的税改法案，对美国国内外都会有重大影响。
减税刺激的力道是否合适
在美国国内，由于立场不同，各界对税改的影响众说纷纭。从税改法案内容看，企业所得税法定税率大幅降低，此举将提高美国的国际竞争力。
对减税将刺激美国经济更快发展这一点，各方也无异议，只是对刺激程度如何分歧较大。按照美国国会税收联合委员会的评估，税改在未来十年内将把GDP的绝对值提高0.7%。
至于税改是否会扩大美国的贫富差距，美国民主党、共和党则各说各话。美国国会税收联合委员会的估算表明，税改后的减税额和减税比例都随收入升高而递增。
虽然税改将“财政悬崖”问题扔给了未来的美国总统，但大部分内容可能终将保留。由于多数税改法案的减税措施将于2025年到期，从现在算起正好8年，明显是为特朗普连任布局。届时，无论是哪个党派上台，恐怕都会和奥巴马政府处理小布什税改留下的“财政悬崖”一样，保留大部分减税政策。
维护美国利益和政策外部性的矛盾
在国际税收领域，美国税改面临维护本国利益和政策外部性的矛盾。税改是为了吸引国际资本流向美国、提高美国竞争力，必然会冲击低税国，并和正常税率国家形成竞争之势。同时，税改法案在一些技术细节上可能考虑不周、甚至有较强的单边主义倾向，已引发欧洲国家的强烈反应。
2017年12月11日，在美国参众两院分别通过各自的税改法案之后，欧洲五大国（英国、法国、德国、意大利和西班牙）的财长向美国财长发了一封联名信。信中指出，众议院版本中的20%的特别税和参议院版本中的BEAT（税基侵蚀与反滥用税）和GILTI/FDII（全球无形资产低税收入/境外无形收入）与美国所承担的国际义务不符，甚至可能严重影响国际金融市场运转，要求美国修改这些措施。
BEAT实际是美国针对跨国公司利润转移开征的一个最低税，意在反避税和反税基侵蚀，仅在一定条件下开征。上述联名信则认为，按照BEAT的相关要求，可能导致外国金融机构在美业务的有效企业税率超过100%，或者双重征税，所以可能对国际银行和保险业务极为不利。
GILTI/FDII的本意是防止美国公司通过在海外注册知识产权避税。按照普华永道的解读，如果美国公司在海外注册知识产权，相关转让所得（如版税、专利转让费）不是根据属地原则免税，而是按不低于10.5%的税率缴纳最低税；如果美国公司在国内注册知识产权，转让给国外非关联企业的相关所得适用税率，可通过各种减免降至13.125%。这样，知识产权无论在哪注册，税率几乎一致，将防止美国公司在避税天堂注册知识产权。但是，在美国注册的知识产权向国内企业转让时的税率仍是正常的21%，大大高于其向国外转让时的优惠税率（13.125%）。所以，联名信认为，这是对知识产权出口的政府补贴，违反了WTO的补贴与反补贴协定。
关注美国税改对国际金融市场的影响
从短期看，美国税改对中国可能有两方面影响：一是上述欧洲五国财长联名信中提出的国际税收问题也可能是中国将面临的问题，需要在技术上不断跟踪事态的发展。二是要注意美国税改可能在2018年年初对国际金融市场的影响。
由于美国税改法案通过的时间接近圣诞节，国际金融机构基本处于休假状态。金融市场只有在1月才能细细品味税改法案，形成真正的市场反应。其中，一种反应可能是市场预计美联储将加快升息步伐，资本加速从新兴市场回流至美国；另一种反应可能是因上述BEAT的不确定性而对跨国金融机构的业务和股票产生影响。
从中长期看，美国税改很可能会带动新一轮的全球税收竞争，这需要我国密切关注国际税改动态，审慎评估和研判国际税制发展趋势，进一步完善企业所得税制度。同时，加强国际税收协调，提升中国税制的国际竞争力。
